謹防Crypto虛假繁榮的誘惑
作者：EswarPrasad；編譯：比推BitpushNewsScottLiu
Crypto似乎即將被主流接受。Bitcoin——這一最早誕生且至今仍最為知名的Crypto——價格最近創(chuàng)下了歷史新高，而美國證券交易委員會（SEC）也放寬了相關(guān)規(guī)則，使得投資Crypto變得更加容易。唐納德·特朗普誓言要將美國打造成“全球Crypto之都”，而共和黨贊助的一項新參議院法案要求美聯(lián)儲在Bitcoin上投資數(shù)十億美元。有報道稱，卡馬拉-哈里斯（KamalaHarris）甚至比拜登總統(tǒng)更看好Crypto的潛力。
此外，已經(jīng)明確的是，風險可能會從Decentralization金融蔓延到傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，反之亦然。以穩(wěn)定幣為例，這是一種非常受歡迎的Crypto類型，其價值與美元掛鉤，因此比其他更具波動性的Crypto更適合用于支付。穩(wěn)定幣通常由易于交易的證券（如美國國債）支撐。如果有大量贖回請求，穩(wěn)定幣發(fā)行方可能會被迫拋售大量此類證券，從而在這些市場上引發(fā)問題。去年硅谷銀行的倒閉也給一家在該銀行有存款的大型穩(wěn)定幣發(fā)行商帶來了麻煩。
特別是Bitcoin，它基本上已經(jīng)成為一種純粹的投機性金融資產(chǎn)，其價值似乎僅僅取決于其稀缺性，而不是它所提供的實際用途。其劇烈的價格波動（在過去幾天的瘋狂價格變動中尤為明顯）、高昂的交易費用和緩慢的處理速度，使得它作為支付手段的初衷已然失效。
但由于美國證券交易委員會放寬了限制，散戶投資者，甚至是存款不多的非專業(yè)人士，現(xiàn)在都可以通過主流投資管理公司提供的產(chǎn)品，輕松地將Crypto納入自己的投資組合。政客們的認可進一步使Crypto作為一種資產(chǎn)類別合法化。這只會讓這些投資者面臨他們可能并不完全了解的風險，并可能對他們造成經(jīng)濟損失。。
這并不是否認Crypto領(lǐng)域取得的進步。Ethereum等其他Crypto由于其遠比Bitcoin節(jié)能且能夠快速、廉價地處理大量交易，正在變得越來越受歡迎。而作為Crypto核心的Blockchain技術(shù)已經(jīng)通過智能合約得到了應用，這些合約能夠無需中介，僅憑代碼來完成各種交易。
諷刺的是，一些Blockchain技術(shù)的最大受益者正是Crypto原本意圖取代的傳統(tǒng)銀行和金融機構(gòu)。在這些機構(gòu)中，Blockchain技術(shù)正逐漸被接受，因為它可以降低成本，通過數(shù)字渠道更容易地提供基本的銀行產(chǎn)品和服務(wù)，甚至是以前被認為無利可圖的低收入家庭。各大銀行聯(lián)盟也正在利用這一技術(shù)更快速、高效地在成員之間結(jié)算支付。甚至一些央行也在實驗中采用了這一技術(shù)，試圖發(fā)行Crypto并提高跨境支付的效率、降低成本。
至少，Decentralization金融的興起揭示了傳統(tǒng)金融中的顯著低效，并展示了技術(shù)如何幫助繞過這些弊端。然而，Crypto本身卻有成為投機、欺詐場所的風險。
雖然我們應該為此類創(chuàng)新留有空間，但我們需要在風險和收益之間找到更好的平衡，并制定明確的監(jiān)管框架，以減輕對消費者和投資者的風險，并限制對傳統(tǒng)金融市場的溢出效應。
盡管Decentralization金融表面上具備眾多優(yōu)勢，但實質(zhì)上卻引進了傳統(tǒng)金融的脆弱性，在缺乏相應的監(jiān)管的同時帶來了許多新的風險。雖然我們應該對能夠提高金融市場準入和效率的創(chuàng)新持開放態(tài)度，但用戶、投資者和監(jiān)管者應警惕那些虛假的承諾和政治家的炒作。