當(dāng) DeFi 遇見(jiàn) AI Decentralization金融的智能化革命
作者：SaurabhDeshpande來(lái)源：Decentralised.co翻譯：善歐巴，金色財(cái)經(jīng)
假如每個(gè)人都能輕松一鍵擁有私人銀行家，會(huì)是怎樣的情況？假如這個(gè)銀行家能雇傭一支分析師團(tuán)隊(duì)、合規(guī)人員和執(zhí)行團(tuán)隊(duì)為你執(zhí)行交易呢？聽(tīng)起來(lái)有些遙不可及，但這正是Saurabh在今天的文章中探討的內(nèi)容。我們正在朝著一個(gè)機(jī)器人比人類(lèi)交易更多資金的世界前進(jìn)。如果特朗普繼續(xù)擔(dān)任總統(tǒng)，我們將看到越來(lái)越多的資產(chǎn)被Tokens化。
但真正的魔力在于他們?nèi)绾巫龅竭@一點(diǎn)。RenaissanceTechnologies的團(tuán)隊(duì)并非由華爾街的老兵組成，而是由數(shù)學(xué)、物理及其他硬科學(xué)領(lǐng)域的博士組成。他們的交易方法完全依賴(lài)數(shù)學(xué)模型和算法，這充分證明了數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策的力量。
這種對(duì)算法的關(guān)注不僅僅局限于對(duì)沖基金。在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)，交易正變得越來(lái)越依賴(lài)算法。最近的一篇文章指出，現(xiàn)在超過(guò)75%的日常貨幣現(xiàn)貨交易，即5.6萬(wàn)億美元中的7.5萬(wàn)億美元，都是通過(guò)算法進(jìn)行的。這些系統(tǒng)重新定義了交易桌的運(yùn)作，將重點(diǎn)從人工直覺(jué)轉(zhuǎn)向了自動(dòng)化決策。算法與DeFi
與自動(dòng)化相比，DeFi仍處于初級(jí)階段。而算法交易在傳統(tǒng)金融中已有超過(guò)三十年的歷史。自2020年以來(lái)，推動(dòng)華爾街的同樣數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)革命，已開(kāi)始在DeFi的門(mén)前敲響。
2020年，DEX（DEX）和借貸協(xié)議成為了這個(gè)新金融生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)支柱。
DeFi真正崛起是在Compound推出流動(dòng)性Mining計(jì)劃之后，這一舉措引發(fā)了活躍度的爆炸性增長(zhǎng)。與此同時(shí)，Aave（當(dāng)時(shí)名為EthLend）的總鎖倉(cāng)量（TVL）和價(jià)格飆升。每天都會(huì)有新的收益農(nóng)場(chǎng)上線，這些農(nóng)場(chǎng)提供豐厚的收益，通常以協(xié)議的原生Tokens支付。但這些收益的價(jià)值與Tokens市場(chǎng)價(jià)格直接掛鉤，增加了回報(bào)的復(fù)雜性。我記得SamBankman-Fried在一次訪談中說(shuō)過(guò)——
想象有一個(gè)神奇的盒子，它什么也不做，但人們卻把數(shù)百萬(wàn)投入其中，因?yàn)椤瓰槭裁床荒兀侩S著越來(lái)越多的錢(qián)堆積進(jìn)去，盒子變得有價(jià)值——因?yàn)榇蠹叶纪馑袃r(jià)值。此時(shí)，一些精明的交易員進(jìn)來(lái)看到，“哇，這個(gè)盒子里有這么多錢(qián)！一定是個(gè)了不起的盒子！”然后這個(gè)循環(huán)就繼續(xù)——直到，當(dāng)然，它不再繼續(xù)。
這種動(dòng)態(tài)造成了分歧。精明的交易者在農(nóng)場(chǎng)之間穿梭，從Tokens中獲利，并抓住機(jī)會(huì)，從而蓬勃發(fā)展。與此同時(shí)，經(jīng)驗(yàn)不足的參與者卻舉步維艱，往往無(wú)法理解在如此動(dòng)蕩的市場(chǎng)中持續(xù)獲利的重要性。很明顯，這一代DeFi的設(shè)計(jì)初衷并不是擴(kuò)大到小眾受眾。
隨著生態(tài)系統(tǒng)的擴(kuò)大，對(duì)簡(jiǎn)化DeFi交互的工具的需求變得越來(lái)越迫切。借貸協(xié)議成倍增加，創(chuàng)造了對(duì)聚合器的需求。
YearnFinance于2020年2月推出，總鎖定價(jià)值達(dá)到250萬(wàn)ETH（當(dāng)時(shí)約合70億美元）。這是DeFi發(fā)展的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
它引入了自動(dòng)化保險(xiǎn)庫(kù)，以?xún)?yōu)化鏈上收益，為用戶(hù)提供明確的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)配置。這些保險(xiǎn)庫(kù)允許用戶(hù)存入資產(chǎn)（穩(wěn)定幣、ETH和精選Tokens），而DeFi專(zhuān)家則提出并實(shí)施收益策略。然后根據(jù)這些策略將資金部署到整個(gè)DeFi生態(tài)系統(tǒng)中，利潤(rùn)由用戶(hù)、平臺(tái)和策略創(chuàng)建者（本質(zhì)上充當(dāng)基金經(jīng)理）共享。
這種模式是DeFi的進(jìn)步。DeFi首次讓更廣泛的受眾感到可以接觸到它。Yearn消除了參與生態(tài)系統(tǒng)所需的大量手動(dòng)工作，同時(shí)協(xié)調(diào)了利益相關(guān)者之間的激勵(lì)措施。它讓我們看到了DeFi的下一個(gè)迭代版本：高效、用戶(hù)友好且可擴(kuò)展。
雖然Yearn讓DeFi變得更容易獲得，但隨著生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展，它的局限性也變得明顯。鏈上收益率開(kāi)始正常化，Yearn的策略難以保持優(yōu)勢(shì)。安德烈·克龍耶(AndreCronje)等關(guān)鍵創(chuàng)新者的離職以及2022年嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境導(dǎo)致TVL從峰值暴跌至約2.5億美元。
Yearn是DeFi在自動(dòng)化收益優(yōu)化方面的首次重大嘗試，它通過(guò)允許用戶(hù)將資金委托給經(jīng)驗(yàn)豐富的經(jīng)理來(lái)改善手動(dòng)收益耕作。但它仍然依賴(lài)于人類(lèi)的決策。策略制定者必須不斷跟蹤市場(chǎng)狀況以發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)、評(píng)估新協(xié)議并執(zhí)行策略。
這造成了兩個(gè)主要瓶頸。首先，人類(lèi)經(jīng)理只能處理有限的市場(chǎng)數(shù)據(jù)。其次，由于用戶(hù)體驗(yàn)方面的挑戰(zhàn)，擴(kuò)展到數(shù)百萬(wàn)用戶(hù)是不切實(shí)際的。
人工智能有潛力克服這些挑戰(zhàn)。通過(guò)利用機(jī)器學(xué)習(xí)和自動(dòng)化，DeFi平臺(tái)現(xiàn)在可以分析大量鏈上數(shù)據(jù)、識(shí)別模式并以遠(yuǎn)高于人類(lèi)管理者的效率執(zhí)行策略。使用自然語(yǔ)言了解用戶(hù)需求有助于擴(kuò)大DeFi的規(guī)模，讓大量用戶(hù)能夠使用DeFi。人工智能改變游戲規(guī)則的地方
DeFi提供了無(wú)與倫比的可選性，但使用起來(lái)仍然很困難。CEX易于使用，但它們限制了用戶(hù)的控制和可選性。人工智能提供了彌補(bǔ)這一差距的機(jī)會(huì)。通過(guò)自動(dòng)化復(fù)雜的DeFi交互并簡(jiǎn)化決策，人工智能可以使DeFi像中心化平臺(tái)一樣易于訪問(wèn)，同時(shí)又不會(huì)犧牲可選性。另一方面，人工智能可以幫助CEX更快地做出上市決策，從而提供比目前更多的選擇。
在探索AI與DeFi的交集之前，讓我們先退一步來(lái)檢查一下總目標(biāo)市場(chǎng)（TAM）。
截至2024年第三季度，主動(dòng)和被動(dòng)管理的受監(jiān)管開(kāi)放式基金的資產(chǎn)管理規(guī)模(AUM)超過(guò)80萬(wàn)億美元。相比之下，截至2025年1月21日，Bitcoin(BTC)和Ethereum(ETH)ETF管理的總資產(chǎn)為1500億美元。
一輪價(jià)格發(fā)現(xiàn)已經(jīng)結(jié)束。DEX和/或OTC柜臺(tái)已經(jīng)發(fā)生了大量交易活動(dòng)。交易員、流動(dòng)性提供者或套利者等早期參與者已經(jīng)建立了非正式的市場(chǎng)價(jià)格。當(dāng)資產(chǎn)到達(dá)CEX時(shí)，大部分初始波動(dòng)和價(jià)格探索已經(jīng)發(fā)生。
此外，與Jupiter和Raydium等交易所相比，大多數(shù)CEX收取更高的交易費(fèi)。Jupiter不收取任何費(fèi)用，而Raydium每次交易收取0.25%的費(fèi)用。Moonshot交易應(yīng)用程序向用戶(hù)收取2.5%的費(fèi)用，而B(niǎo)inance和Coinbase等交易所則根據(jù)用戶(hù)的交易量收取不同的費(fèi)用。這些費(fèi)用通常在0.1%到0.6%之間。從這些費(fèi)用中可以看出一種模式——用戶(hù)體驗(yàn)更好的平臺(tái)可以獲得更高的溢價(jià)。
我們?cè)陉P(guān)于鏈抽象和智能錢(qián)包的文章中寫(xiě)道，兩者都是增強(qiáng)Crypto用戶(hù)體驗(yàn)的工具。鏈抽象消除了管理鏈和橋的復(fù)雜性，而智能錢(qián)包則利用密鑰等技術(shù)來(lái)簡(jiǎn)化和保護(hù)錢(qián)包管理。
但是，AI代理有潛力真正擴(kuò)大DeFi市場(chǎng)。雖然已經(jīng)取得了一些進(jìn)步來(lái)解決用戶(hù)體驗(yàn)挑戰(zhàn)，但如果正確執(zhí)行，AI代理可以幫助DeFi跨越采用鴻溝。可視化影響
如今，DeFi的用戶(hù)群由開(kāi)發(fā)者、高級(jí)用戶(hù)和鏈上后期采用者組成。隨著人工智能代理降低進(jìn)入門(mén)檻，DeFi用戶(hù)圈可以大幅擴(kuò)大，吸引更多CEX用戶(hù)，否則這些用戶(hù)會(huì)非常樂(lè)意避免去中心化金融的復(fù)雜性。
除了易用性，AI驅(qū)動(dòng)的篩選可能會(huì)重新定義DeFi中的發(fā)現(xiàn)過(guò)程。就像雅虎曾經(jīng)策劃早期的網(wǎng)頁(yè)一樣，App商店如今引導(dǎo)著移動(dòng)應(yīng)用的發(fā)現(xiàn)，我也很好奇AI驅(qū)動(dòng)的DeFi篩選如何孕育新的商業(yè)模式。一個(gè)懸而未決的問(wèn)題是，這些創(chuàng)新是會(huì)真正賦能用戶(hù)，還是僅僅將控制權(quán)從集中式交易所轉(zhuǎn)移到那些構(gòu)建和管理這些AI系統(tǒng)的人手中？
我們?nèi)蕴幱贒eFi中AI應(yīng)用的初期階段。未來(lái)幾年將決定這些技術(shù)是否真正能使去中心化金融變得普及，還是，具有諷刺意味的是，引入一種新的守門(mén)人制度。挑戰(zhàn)不僅僅是自動(dòng)化——而是確保AI能夠增強(qiáng)可訪問(wèn)性、透明性和去中心化，而不是用另一種守門(mén)人的方式替代掉原有的守門(mén)人。
期待使用新時(shí)代的DeFAI。