槍打出頭鳥 RobinhoodTokens化實(shí)驗(yàn)為何最先惹怒OpenAI
歐洲的Crypto投資者最近收到了一份特別的"禮物"——Robinhood向符合條件的歐盟用戶贈(zèng)送價(jià)值5歐元的OpenAI和SpaceX"股權(quán)Tokens"，這個(gè)看似平常的促銷活動(dòng)，卻引發(fā)了一場(chǎng)關(guān)于Tokens化股權(quán)本質(zhì)的激烈辯論。特別是OpenAI的強(qiáng)烈切割，更是將這場(chǎng)關(guān)于金融創(chuàng)新、市場(chǎng)準(zhǔn)入、監(jiān)管邊界以及去中心化原則的深層討論推向了高潮。
Robinhood聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官VladTenev對(duì)外宣布，該平臺(tái)將向歐盟用戶提供包括OpenAI、埃隆·馬斯克旗下SpaceX等逾200家私人公司的股票Tokens。這些資產(chǎn)是根據(jù)歐盟相對(duì)寬松的投資者限制，通過(guò)Robinhood的加密平臺(tái)發(fā)行的，但受限于美國(guó)監(jiān)管，美國(guó)用戶目前無(wú)法獲取。
Robinhood方面解釋稱，這些“股票Tokens”并非公司實(shí)際股權(quán)，而是追蹤公開交易股票和ETF價(jià)格的衍生品，其交易記錄在Blockchain上。
Robinhood的加密部門高級(jí)副總裁兼總經(jīng)理JohannKerbrat強(qiáng)調(diào)，通過(guò)Tokens化，他們的目標(biāo)是“讓任何人都能參與到這個(gè)經(jīng)濟(jì)中來(lái)”，從而“擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入”，為散戶投資者提供參與此前難以企及的私人市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
然而，Robinhood此舉很快引來(lái)了核心利益方OpenAI的強(qiáng)烈反對(duì)。
OpenAI在其X平臺(tái)發(fā)布聲明指出：“這些‘OpenAITokens’并非OpenAI的股權(quán)。我們沒有與Robinhood合作，沒有參與其中，也不認(rèn)可這種做法。”O(jiān)penAI進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，任何其股權(quán)的轉(zhuǎn)讓都需公司批準(zhǔn)，而他們“并未批準(zhǔn)任何此類轉(zhuǎn)讓”，還特別提醒投資者要"擦亮眼睛",這波操作直接把Robinhood晾在了尷尬的位置。支持者：金融民主化浪潮不可逆
盡管面臨OpenAI的明確反對(duì)，仍有眾多行業(yè)人士和投資者對(duì)Tokens化私人股權(quán)的趨勢(shì)表示支持，并將其視為金融民主化不可逆轉(zhuǎn)的浪潮。支持者普遍認(rèn)為，Tokens化資產(chǎn)提供了24/7交易、增強(qiáng)了流動(dòng)性，并帶來(lái)了更透明的價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程。通過(guò)消除高最低投資額和低流動(dòng)性等傳統(tǒng)障礙，它有助于打破私人投資的壁壘。
資深宏觀投資者兼基金經(jīng)理RaoulPal在X平臺(tái)盛贊這一創(chuàng)新："公私市場(chǎng)界限的終結(jié)已經(jīng)開始。"Pal認(rèn)為，在加密市場(chǎng)中，資本形成和借貸的效率更高，并稱這一市場(chǎng)趨勢(shì)為“金融民主化”，其發(fā)展速度將越來(lái)越快。
從另一方面來(lái)看，這種"曲線上市"繞過(guò)了傳統(tǒng)IPO的信息披露要求。非上市公司無(wú)需公開財(cái)報(bào)、接受審計(jì)，投資者卻要承擔(dān)估值波動(dòng)的全部風(fēng)險(xiǎn)。更令人擔(dān)憂的是，Tokens發(fā)行方與標(biāo)的公司間的法律關(guān)系模糊，一旦出現(xiàn)糾紛，投資者可能面臨維權(quán)無(wú)門的困境。
Crypto研究員NoelleAcheson在博文中犀利指出："這不過(guò)是科技公司慣用的策略——用便利性包裝服務(wù)、漂亮的頁(yè)面捆綁用戶，而Blockchain技術(shù)反而退居幕后。"她認(rèn)為Robinhood本質(zhì)上是在建立新的中心化壁壘，而非真正推動(dòng)金融民主化。
