新加坡加密稅制和監(jiān)管制度基礎研究（一）

2025年9月01日 21:07

作者：FinTaxCarlton一、引言

新加坡作為全球重要的國際金融中心，長期以來以開放的市場環(huán)境、健全的法律體系和高效的監(jiān)管架構吸引著全球資本與創(chuàng)新力量。近年，隨著數(shù)字資產(chǎn)和Blockchain技術的快速發(fā)展，這座城市國家也逐漸成為亞太地區(qū)加密資產(chǎn)的重要樞紐。這里不僅匯聚了大量初創(chuàng)公司和國際交易平臺，也吸引了機構投資者、技術開發(fā)者和政策制定者在此探索數(shù)字金融的未來。在多元化市場需求與積極政策支持的推動下，新加坡的加密生態(tài)正逐步走向成熟。

根據(jù)IndependentReserveCryptocurrencyIndex(IRCI)Singapore2025報告，新加坡的Crypto認知度已達歷史新高，94%的受訪者了解至少一種加密資產(chǎn)，29%曾擁有加密資產(chǎn)，其中68%的加密投資者持有Bitcoin，46%曾經(jīng)或正在持有穩(wěn)定幣，穩(wěn)定幣的實際支付和跨境轉賬等使用比例已達53%。此外，57%的加密資產(chǎn)持有者相信加密行業(yè)將在未來實現(xiàn)主流化，58%的公眾呼吁進一步明確政府監(jiān)管……這些數(shù)據(jù)共同描繪出一個認知廣泛、應用多元且對監(jiān)管有明確預期的市場。

在此背景下，理解新加坡的Crypto稅制與監(jiān)管體系不僅是法律合規(guī)層面的需要，更是洞察市場發(fā)展?jié)摿惋L險格局的關鍵。本研究將圍繞基礎稅制和監(jiān)管框架兩條主線，呈現(xiàn)新加坡加密生態(tài)中制度與市場的互動，為投資者清晰描繪新加坡加密行業(yè)現(xiàn)狀，以期為商業(yè)決策提供可靠依據(jù)。二、監(jiān)管框架

很多時候，Crypto往往伴隨著風險等詞一同出現(xiàn)。與多數(shù)司法轄區(qū)不同，如美國各州之間對于Crypto有獨特監(jiān)管規(guī)定，新加坡的Crypto監(jiān)管體系以其清晰性與平衡性著稱。雖然對于許多Web3公司來說，在新加坡獲得相關資質與牌照并非易事，但正因為此，新加坡本土Web3企業(yè)的風險得到明顯控制。

在新加坡，加密資產(chǎn)的稅務與金融監(jiān)管分別由新加坡稅務局（InlandRevenueAuthorityofSingapore,IRAS）與新加坡金融管理局（MonetaryAuthorityofSingapore,MAS）展開。

Crypto的稅務征管主要由IRAS負責。作為國家稅務主管機關，IRAS制定并落實涉及加密資產(chǎn)的所得稅與商品與服務稅（GST）等政策，涵蓋企業(yè)與個人在持有、交易、支付、發(fā)行等各類活動中的納稅義務。IRAS已發(fā)布多份專門的e-TaxGuide（電子稅務指南），分別針對數(shù)字Tokens的所得稅處理和數(shù)字支付Tokens的GST處理，明確不同類型Tokens（支付型、效用型、證券型）的稅務分類、應稅事件及計稅原則。同時，IRAS還牽頭推進加密資產(chǎn)報告框架（CARF）在本國的實施，在跨境稅務信息交換中發(fā)揮核心作用。

MAS主要實行對Crypto的金融監(jiān)管權，其不僅承擔著中央銀行的功能，也作為金融業(yè)和支付服務的綜合監(jiān)管機構，對加密資產(chǎn)相關業(yè)務的許可、合規(guī)與風險控制具有重要影響。如MAS對數(shù)字支付Tokens服務商（DPTSP）的牌照要求以及對穩(wěn)定幣的監(jiān)管框架，都會間接影響相關業(yè)務的稅務處理方式和合規(guī)路徑。三、新加坡加密稅制基礎研究

新加坡稅制以結構簡潔、稅基集中而著稱，其最突出的特征是在全球范圍內(nèi)不征收資本利得稅，并已取消遺產(chǎn)稅和贈與稅。這意味著，在新加坡，資產(chǎn)價值的升值本身通常不構成獨立的納稅事件，是否征稅取決于交易的性質和頻率。加之新加坡所得稅率相對較低，其稅收制度在保持財政收入穩(wěn)定的同時，亦對資本流動和創(chuàng)新活動保持了較高的包容度。

在這一制度框架下，新加坡對加密資產(chǎn)的課稅范圍相對集中，核心為所得稅和商品與服務稅兩大稅種。前者側重于對經(jīng)常性或具備商業(yè)性質的加密交易所得進行征稅，后者則規(guī)范數(shù)字支付Tokens在商品和服務交易中的間接稅處理。其他稅種如預提稅、雇傭所得稅等，僅在特定交易結構或支付場景下觸發(fā)。（一）所得稅

新加坡的所得稅制度采用屬地來源原則，即僅對源自新加坡的收入以及從海外匯入新加坡的收入征稅。個人所得稅實行累進稅率制，居民稅率從0%至22%（2024課稅年度起最高至24%），而非居民通常按固定15%或居民稅率孰高征稅。公司所得稅統(tǒng)一稅率為17%，并提供初創(chuàng)企業(yè)稅務豁免及特定行業(yè)減免等優(yōu)惠。

2020年4月17日，IRAS發(fā)布IncomeTaxTreatmentofDigitalTokens，旨在提供有關涉及數(shù)字Tokens的交易的所得稅處理指導。

該指南將數(shù)字Tokens分為三類：支付型Tokens、功能型Tokens與證券型Tokens。

指南涉及以下五類交易：

i.收到數(shù)字Tokens作為商品和服務的支付;

ii.收到作為就業(yè)報酬的數(shù)字Tokens;

iii.使用數(shù)字Tokens作為商品和服務的支付;

iv.買賣數(shù)字Tokens;或

v.通過首次Tokens發(fā)行(*I*C*O)發(fā)行數(shù)字Tokens。

1.支付型Tokens的稅務處理

與Crypto同義，除支付以外無其他功能。

盡管支付型Tokens是一種付款方式，但由于不是由政府發(fā)行，不具備法定貨幣資格。出于納稅目的，IRAS將支付型Tokens視為無形財產(chǎn)，其通常代表一組權利和義務。使用支付型Tokens進行的商品或服務的交易會被視為易貨貿(mào)易，應當在交易時確定轉移的商品或服務的價值。

表2：不同處置方式下的稅務處理

2.功能型Tokens的稅務處理

功能型Tokens賦予Tokens持有人明確或隱含的權利，以使用或受益于特定商品或服務，Tokens可用于交換這些商品或服務。

其形式多樣，如：類似代金券（賦予持有人未來從*I*C*O公司獲取服務的權利），或密鑰（賦予持有人訪問*I*C*O公司平臺的權利）。當某人（以下簡稱“用戶”）獲得功能型Tokens以在未來兌換商品或服務時，用戶為購買該功能型Tokens而產(chǎn)生的支出將被視為預付款。根據(jù)稅收扣除規(guī)則，在Tokens被用于兌換商品或服務時，可按已發(fā)生的支出金額享受扣除。

有關*I*C*O期間發(fā)行功能型Tokens的稅務處理，將在第四部分*I*C*O的稅務處理中說明。

3.證券型Tokens的稅務處理

證券型Tokens賦予Tokens持有人對某一基礎資產(chǎn)的部分所有權或權利，且通常帶有明確或隱含的控制權或經(jīng)濟權益。目前已發(fā)行的證券型Tokens更常見的類型是按債務或股權形式入賬。然而由于證券型Tokens本質上是傳統(tǒng)證券的Tokens化形式，其也可能采取其他證券或投資資產(chǎn)/工具的形式，例如集合投資計劃（CollectiveInvestmentScheme）中的單位。證券型Tokens的性質取決于與其相關的權利和義務，這將進一步?jīng)Q定持有人從中獲得的收益性質，這些收益可能是利息、股息或其他分配，并需由持有人相應納稅。

當持有人處置證券型Tokens時，其處置收益/損失的稅務處理取決于該證券型Tokens對于持有人來說是資本性資產(chǎn)還是收益性資產(chǎn)。據(jù)此，收益/損失將被分別視為資本性質或營業(yè)性質收入進行處理。

證券型Tokens則與新加坡其他的證券一樣適用較為寬松的政策，不會對屬于資本資產(chǎn)的證券型Tokens征稅。根據(jù)證券型Tokens發(fā)行人的不同，而對股息等屬于收益資產(chǎn)類別的收益進行征稅。

4.*I*C*O的稅務處理

*I*C*O即首次Tokens發(fā)行，涉及發(fā)行一種新Tokens，該Tokens通常以交換其他支付型Tokens的形式發(fā)行，或在某些情況下以法定貨幣發(fā)行。*I*C*O常被Tokens發(fā)行方用于籌集資金，或為獲取現(xiàn)有或未來特定商品或服務的訪問權限提供手段。

*I*C*O融資所得在Tokens發(fā)行方手中的應稅性，取決于向投資者發(fā)行的Tokens所附帶的權利和功能：

發(fā)行支付型Tokens所得的款項，是否應納稅取決于具體事實和情境；

發(fā)行功能型Tokens所得的款項通常會被視為遞延收入；

發(fā)行證券型Tokens所得的款項類似于發(fā)行證券或其他投資資產(chǎn)/工具所得的款項，其性質為資本性收入，因此不征稅。

對于支付利息、股息或其他分配的證券型Tokens，這類支付在發(fā)行方的可扣除性，應按照《所得稅法》第14條和第15條的規(guī)定執(zhí)行。

詳見表3。

此外可能面對以下特殊情形：

*I*C*O失敗：如果公司通過*I*C*O發(fā)行功能型Tokens并將募集資金用于開發(fā)平臺或服務，但最終未能交付，稅務處理將取決于資金的去向：若募集資金退還給投資者，公司無需就退還金額繳稅；若資金未退還，則需根據(jù)該*I*C*O的性質判斷是資本性交易還是收益性交易，稅務機關會綜合考慮公司的主營業(yè)務、發(fā)行Tokens的原因及合同義務等因素。

前期費用：公司在正式運營前進行*I*C*O所產(chǎn)生的合理業(yè)務費用，可按現(xiàn)行前期費用扣除規(guī)則申報。依據(jù)《所得稅法》第14U條，符合條件的費用可在開業(yè)前的基準期間扣除，未利用的虧損額還可結轉至未來年度或通過集團減免（GroupRelief）使用。這一規(guī)定有助于減輕企業(yè)在初創(chuàng)階段的稅務負擔。

創(chuàng)始人Tokens：*I*C*O公司可以預留部分Tokens授予創(chuàng)始開發(fā)者，以表彰其在Tokens設計與實施中的貢獻。這類“創(chuàng)始人Tokens”若作為服務報酬發(fā)放，屬于應稅收入，并在創(chuàng)始人實際取得支配權時征稅；若設有鎖定期或限制期，則在期滿時按當時價值計稅；若并非因提供服務而獲得，則不作為應稅收入處理。

提示：新加坡稅務局（IRAS）明確要求納稅人妥善保存與數(shù)字Tokens相關的完整交易記錄，并在必要時提供。這些記錄應包括交易日期、收到或售出的Tokens數(shù)量、交易時的Tokens價值及匯率、交易目的、客戶或供應商信息（適用于買賣交易）、*I*C*O詳情及業(yè)務費用的收據(jù)或發(fā)票等。這些資料不僅是稅務申報的基礎，也是應對稅務審查、確保合規(guī)的重要憑證。

表4：各會計科目的確定

3.特定業(yè)務場景規(guī)則

（1）Mining

在一般Mining過程中，礦工為Blockchain網(wǎng)絡提供算力或驗證服務，但與被服務的交易當事人并無直接關系，且發(fā)放區(qū)塊獎勵/礦工費的一方不可識別。因此，獲取Mining產(chǎn)生的數(shù)字支付Tokens（如區(qū)塊獎勵）本身不構成GST意義上的“供應”，無需就該取得行為計征GST。

但若礦工向可識別的相對方提供有償服務（例如按約定收取傭金、交易費、算力租賃費等），則屬于應稅的服務供應。礦工如為GST注冊人，應按標準稅率計稅并申報；僅在滿足零稅率條件時才可零稅率處理。若無法合理確定交易對方的所屬地，應按標準稅率處理。

對挖得Tokens的后續(xù)處置：自2020年1月1日起，礦工將挖得的數(shù)字支付Tokens出售或轉讓給屬于新加坡的客戶，屬免稅供應；若礦工將挖得的Tokens用于購買商品或服務，則不被視為在“供應Tokens”而無需就Tokens部分計稅（商品/服務供應方仍按其規(guī)則計稅）。

（2）中介

中介機構提供的與數(shù)字支付Tokens相關的服務，即使涉及Tokens交易，也仍然屬于應稅供應。如果中介機構已注冊GST，其是否需要在GST申報中報告Tokens銷售額，取決于其在交易中是以“委托人”還是“代理人”的身份行事。若作為委托人出售Tokens，則需將該銷售作為自身供應申報GST；若作為代理人代客戶出售Tokens，則不應將該銷售額計入自身供應，而應僅就交易中收取的費用或差價計入供應并申報GST（除非該供應可適用零稅率）。在判斷自身身份時，中介機構應根據(jù)合同責任與風險承擔、付款義務、價格決定權及Tokens所有權等指標進行自我評估。

（3）進項稅額抵扣與反向收費的處理規(guī)則

企業(yè)在經(jīng)營過程中，僅可就用于應稅供應的支出申請進項稅額抵扣；若該支出用于免稅供應（如用數(shù)字支付Tokens兌換法定貨幣或其他Tokens），則不得抵扣。若支出同時涉及應稅與免稅供應，或涉及企業(yè)整體運營，則需要按照比例分攤。對于同時進行應稅和免稅供應的企業(yè)（如部分業(yè)務涉及數(shù)字支付Tokens兌換），應像其他部分免稅企業(yè)一樣，對進項稅額進行分配與歸屬，除非滿足微量免稅規(guī)則（DeMinimisRule），且符合相關條件時可將數(shù)字支付Tokens供應視為附帶免稅供應。最后，作為部分免稅企業(yè)，如果從境外供應商取得服務或低價值貨物，仍可能需要承擔反向收費義務，并應參考新加坡稅務局的相關指南處理。

4.常見問題

表6：日常使用活動的應稅情形劃分（四）其余稅種

在全球范圍內(nèi)，多數(shù)國家普遍將Crypto界定為*非*法定貨幣，因此與之相關的主要稅種通常包括所得稅、增值稅或消費稅。前文我們已在所得稅與商品與服務稅（GST）部分，較為詳盡地概括了在新加坡，Crypto在日常持有與使用活動中的主要稅務處理規(guī)則。相比之下，其余稅種與Crypto的日常應用關聯(lián)度較低，不再補充介紹。

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