Pantera：我們?yōu)楹慰春肧olana并領(lǐng)投Solana DAT公司Helius
作者：DanMorehead，PanteraCapital創(chuàng)始人、管理合伙人，CosmoJiang，PanteraCapital普通合伙人；編譯：金色財(cái)經(jīng)HSDT——致力于打造卓越的SOL儲(chǔ)備的DAT公司
作者：DanMorehead，Pantera創(chuàng)始人
我們欣然宣布，Pantera已完成對(duì)SolanaDAT公司Helius（納斯達(dá)克股票代碼：HSDT）超5億美元融資的領(lǐng)投。此次投資通過(guò)私募股權(quán)投資（PIPE）進(jìn)行，Helius潛在總募資額最高可達(dá)12.5億美元。
Helius與Pantera及SummerCapital合作，致力于打造卓越的Solana財(cái)庫(kù)。通過(guò)利用資本市場(chǎng)機(jī)遇和鏈上活動(dòng)，Helius旨在最大化每股SOL持有量，并通過(guò)大眾熟悉的股權(quán)工具，為公開市場(chǎng)投資者提供參與Solana長(zhǎng)期增長(zhǎng)的最優(yōu)渠道。為何現(xiàn)在，為何是Helius？
為投資者提供全品類Blockchain資產(chǎn)的投資渠道，一直是Pantera的核心目標(biāo)，而Helius正是這一目標(biāo)的延伸。
Pantera的愿景是大幅提升機(jī)構(gòu)及散戶投資者進(jìn)入Solana生態(tài)系統(tǒng)的便利性，并推動(dòng)其在全球范圍內(nèi)的應(yīng)用普及。
Pantera始終處于新興的DAT行業(yè)前沿，曾牽頭推動(dòng)美國(guó)首批數(shù)字資產(chǎn)財(cái)庫(kù)公司上市，包括DeFiDevelopmentCorp.（股票代碼：DFDV）和CantorEquityPartners（股票代碼：CEP）。Pantera亦是BitMine（股票代碼：BMNR）的牽頭投資者，F(xiàn)undstrat的TomLee擔(dān)任BitMine董事長(zhǎng)。目前，Pantera管理的數(shù)字資產(chǎn)財(cái)庫(kù)相關(guān)敞口超10億美元，完成逾15筆投資，是DAT領(lǐng)域規(guī)模最大的投資者之一。如今，我們正將過(guò)往實(shí)踐中積累的經(jīng)驗(yàn)悉數(shù)投入，力爭(zhēng)打造出市場(chǎng)上運(yùn)營(yíng)效率最高的Solana財(cái)庫(kù)。
今年，公開股票市場(chǎng)對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的接納態(tài)度已十分明確。我們相信，Helius將為新一代投資者提供接觸這一領(lǐng)先單體Blockchain（monolithicblockchain）的機(jī)會(huì)。Helius是全球資本與Solana增長(zhǎng)飛輪的交匯點(diǎn)。我們將結(jié)合對(duì)Solana的長(zhǎng)期信心、華爾街的公信力及數(shù)字資產(chǎn)財(cái)庫(kù)領(lǐng)域的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)Solana進(jìn)入下一個(gè)應(yīng)用普及階段。SolanaDAT投資邏輯
作者：CosmoJiang，Pantera普通合伙人
DAT公司的投資邏輯基于一個(gè)簡(jiǎn)單前提（參閱金色財(cái)經(jīng)此前報(bào)道“我們?yōu)楹慰春肈AT”）：
DAT能夠通過(guò)產(chǎn)生收益提升每股凈資產(chǎn)（NAV），長(zhǎng)期來(lái)看，其底層Tokens持有量將超過(guò)單純持有現(xiàn)貨的水平。
因此，持有DAT的潛在回報(bào)可能高于直接持有Tokens或通過(guò)ETF（交易所交易基金）持有Tokens。DAT能否成功，關(guān)鍵取決于其底層Tokens的長(zhǎng)期價(jià)值穩(wěn)定性——這也是我們選擇Solana作為DAT核心儲(chǔ)備資產(chǎn)的原因。Solana：商業(yè)可行性最高的Blockchain
我們認(rèn)為，憑借高可擴(kuò)展性基礎(chǔ)設(shè)施、極低的交易費(fèi)用，以及對(duì)所有聯(lián)網(wǎng)用戶的高可訪問(wèn)性，Solana有望成為消費(fèi)者應(yīng)用與去中心化金融（DeFi）的首選平臺(tái)。
Solana在鏈上經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的市場(chǎng)份額正持續(xù)提升，我們相信未來(lái)幾年這一趨勢(shì)將繼續(xù)保持。
BlackRock、PayPal、Stripe等藍(lán)籌金融機(jī)構(gòu)已認(rèn)可其實(shí)用價(jià)值，并已開始基于其對(duì)用戶與開發(fā)者友好的架構(gòu)進(jìn)行開發(fā)。
Solana的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在技術(shù)、用戶采納、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出及現(xiàn)實(shí)世界整合等多個(gè)維度：
Solana機(jī)構(gòu)采用的拐點(diǎn)
2024年1月BitcoinETF的推出，是Bitcoin作為機(jī)構(gòu)資產(chǎn)獲得認(rèn)可的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。盡管EthereumETF推出后未立即產(chǎn)生同等影響，但在特朗普政府執(zhí)政期間，曾阻礙Ethereum發(fā)展的諸多監(jiān)管障礙已被清除，Ethereum如今也迎來(lái)了機(jī)構(gòu)接納的關(guān)鍵期。我們相信，Solana將是下一個(gè)迎來(lái)這一機(jī)遇的Blockchain項(xiàng)目。
從市值來(lái)看，Solana仍僅為Ethereum和Bitcoin的一小部分，但其日活躍錢包數(shù)量卻更高。Solana生態(tài)系統(tǒng)還吸引了最多的新增開發(fā)者——僅2024年就新增了7500多名開發(fā)者。
目前，
Helius連接公開市場(chǎng)與Solana，將流動(dòng)性引入質(zhì)押與鏈上活動(dòng)，推動(dòng)形成“增長(zhǎng)飛輪”：既強(qiáng)化Solana網(wǎng)絡(luò)，又為股東實(shí)現(xiàn)價(jià)值復(fù)利。
我們認(rèn)為，
作者：DanMorehead，Pantera創(chuàng)始人
12年來(lái)，Pantera始終走在Blockchain投資渠道創(chuàng)新的前沿：推出首只Bitcoin基金、首只Blockchain風(fēng)險(xiǎn)投資基金、首只專注于私募Tokens的基金等。
此前，我們的多數(shù)基金最低投資門檻高達(dá)100萬(wàn)美元，且要求投資者符合美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）設(shè)定的“合格購(gòu)買者”（QualifiedPurchaser）這一極高財(cái)富標(biāo)準(zhǔn)。
如今，我們推出了首個(gè)面向大眾投資者的渠道工具——HSDT。
《華爾街日?qǐng)?bào)》9月14日刊登了一篇關(guān)于馬克·凱西（MarkCasey）的精彩文章，講述了他與DAT公司的淵源。這篇文章為理解我們?yōu)楹沃AT提供了極佳視角。
馬克是我的朋友兼鄰居。幾年前，我因忙于其他Blockchain相關(guān)事務(wù)，并未過(guò)多關(guān)注MicroStrategy。當(dāng)?shù)弥钟性摴境?0%的股份時(shí)，我不禁問(wèn)他：“為什么？”
他的回答至今仍讓我印象深刻：“我管理著一只符合《1940年投資公司法》的共同基金，投資MicroStrategy是我能接觸到Bitcoin的唯一方式。”
這一決定為他的投資者帶來(lái)了豐厚回報(bào)：CapitalGroup對(duì)MicroStrategy的投資從不足10億美元增長(zhǎng)至超60億美元。
Solana是Pantera持倉(cāng)規(guī)模最大的資產(chǎn)，相關(guān)管理規(guī)模達(dá)11億美元。
在SolanaETF獲批前，投資者很難便捷地參與Solana投資——而HSDT改變了這一現(xiàn)狀。如今，任何擁有經(jīng)紀(jì)賬戶的投資者，都能參與Pantera這一最大持倉(cāng)資產(chǎn)的投資。
最后，談?wù)劄楹蜸olana在投資組合中具有重要意義：
PanteraBitcoin基金的回報(bào)率已超1500倍。Bitcoin是我職業(yè)生涯中見(jiàn)過(guò)的表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)，為數(shù)億人創(chuàng)造了2.3萬(wàn)億美元的回報(bào)。Pantera自身已向投資者分配了如今價(jià)值超100億美元的Bitcoin，還為投資者直接創(chuàng)造了50億美元的利潤(rùn)。
Solana目前仍處于發(fā)展早期，其市值僅為Bitcoin的5%。兩者的用途截然不同，因此我不會(huì)斷言Solana將取代Bitcoin。我的核心觀點(diǎn)是：從當(dāng)前階段來(lái)看，Solana未來(lái)的上漲空間可能比BTC更大。