穩(wěn)定幣的萬億美元機(jī)會：Plasma 準(zhǔn)備好了嗎？
作者：PaulTimofeev、0xyanshu來源：ShoalResearch翻譯：善歐巴，金色財(cái)經(jīng)
我們轉(zhuǎn)移資金的方式一直在演變，從以物易物到黃金，再到紙幣和數(shù)字美元。隨著穩(wěn)定幣逐漸吞噬全球支付并向上滲透到其他金融服務(wù)領(lǐng)域，專為穩(wěn)定幣打造的基礎(chǔ)設(shè)施變得至關(guān)重要。在這份報(bào)告中，我們探討了Plasma如何為未來資金流動的全球軌道進(jìn)行構(gòu)建。數(shù)字美元的演變
金錢很少靜止不動，我們轉(zhuǎn)移它的方式也是如此。
將價值從一個人轉(zhuǎn)移給另一個人是如此基本而永恒。當(dāng)古代牧民需要谷物或工具時，他們會用牛羊進(jìn)行交易。如果中世紀(jì)的農(nóng)民需要一雙鞋，他們就會帶著一捆捆的小麥去當(dāng)?shù)氐拇迩f市場。隨著時間的推移，人們清楚地意識到隨身攜帶笨重的物品和牲畜很不方便，于是大家轉(zhuǎn)向了黃金和白銀等貴金屬。但很快又發(fā)現(xiàn)它們也不實(shí)用，于是貴金屬被熔化成硬幣，硬幣最終讓位于紙幣、借據(jù)和鈔票。隨著科技成為人們?nèi)粘Ｉ钪性絹碓街匾牟糠，金錢的流動方式也隨之加速。
今天，一個在美國的人可以在幾秒鐘內(nèi)向秘魯或泰國的朋友發(fā)送數(shù)字美元，并且只需支付一分錢。這不是他們可以通過當(dāng)?shù)劂y行或西聯(lián)匯款做到的；這種無國界、低成本、近乎即時的資金流動是通過穩(wěn)定幣實(shí)現(xiàn)的。
穩(wěn)定幣是在Blockchain軌道上發(fā)行和轉(zhuǎn)移的數(shù)字美元。它們提供了數(shù)字形式的穩(wěn)定交換單位：就像任何擁有電子郵件地址或WhatsApp的人都可以即時在全球范圍內(nèi)交流一樣，穩(wěn)定幣使任何有互聯(lián)網(wǎng)接入的人都能夠在全球范圍內(nèi)轉(zhuǎn)移資金。
穩(wěn)定幣的價值主張
“可以創(chuàng)建工具，允許終端用戶創(chuàng)建具有穩(wěn)定價值的貨幣協(xié)議層，并與外部貨幣或商品掛鉤。通過這種方式，這些貨幣的用戶可以擁有與美元、歐元、黃金盎司、石油桶掛鉤的穩(wěn)定Crypto。”——Mastercoin白皮書(2012)
從根本上說，穩(wěn)定幣是經(jīng)過編程的數(shù)字資產(chǎn)，旨在維持其所錨定的底層資產(chǎn)的價值。最常見的是，穩(wěn)定幣與法幣掛鉤，特別是美元（這就是我們稱它們?yōu)閿?shù)字美元的原因）。為了保持這種掛鉤和穩(wěn)定的價值，穩(wěn)定幣發(fā)行者實(shí)施了特定的機(jī)制，以確保每個穩(wěn)定幣都由其底層資產(chǎn)進(jìn)行1:1的支持。最常見的方法是持有現(xiàn)金和短期美國國債作為儲備，以匹配流通中的穩(wěn)定幣供應(yīng)量。每鑄造一個新的穩(wěn)定幣，用戶就會向發(fā)行者存入美元。這些資金被保存在受監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)和托管人那里。當(dāng)穩(wěn)定幣被贖回時，等量的資金從這些儲備中取出并返還給贖回者，相應(yīng)的穩(wěn)定幣供應(yīng)量則從流通中移除，或稱“銷毀”。
全球獲取穩(wěn)定幣
隨著穩(wěn)定幣的成熟，它們的影響力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了投機(jī)市場。在飽受惡性通貨膨脹困擾的國家，當(dāng)?shù)刎泿趴赡芤灰怪g大幅貶值，美元等穩(wěn)定貨幣的價值是難以低估的。而今天，獲得美元的最佳方式是通過穩(wěn)定幣。
一些值得注意的數(shù)據(jù)點(diǎn)：
2024年，穩(wěn)定幣購買量占土耳其GDP的>4%。
2024年，阿根廷在拉丁美洲穩(wěn)定幣交易量份額中居首位，該地區(qū)超過61%的加密交易量歸因于穩(wěn)定幣。
從2024年6月到2025年6月，僅亞太地區(qū)通過穩(wěn)定幣交易的金額就達(dá)2.36萬億美元。
撒哈拉以南非洲（SSA）在2025年的鏈上價值增長了2050億美元，反映出從2024年開始，Crypto采用率同比增長了52%。
因此，穩(wěn)定幣已成為拉丁美洲、非洲和亞洲大部分地區(qū)數(shù)百萬人的個人儲蓄、支付和匯款的重要工具。儲備貨幣的最佳朋友
隨著穩(wěn)定幣在新興市場的傳播，它們在鞏固美元全球主導(dǎo)地位方面的作用變得顯而易見。但是，雖然在新興經(jīng)濟(jì)體中，訪問數(shù)字美元的價值是不言而喻的，但在西方，特別是在美國，這種價值更難體現(xiàn)。大多數(shù)美國人都有儲蓄賬戶。他們可以通過Venmo等應(yīng)用程序即時匯款。很少有人因?yàn)閾?dān)心美元在一夜之間貶值（20-30%）而失眠。
美國政策制定者支持穩(wěn)定幣的最引人注目的原因是地緣政治：為了增強(qiáng)美元的全球主導(dǎo)地位。美國長期以來一直利用美元的儲備貨幣地位來維持其全球金融實(shí)力，最常見的是通過石油美元體系。
今天，這個機(jī)會在于穩(wěn)定幣。這個想法很簡單：美元穩(wěn)定幣，幾乎所有都由現(xiàn)金和短期美國國債支持，每發(fā)行一個Tokens都需要真實(shí)的美元儲備。每一個鑄造的穩(wěn)定幣都是海外某人選擇持有的新美元，因此也是美國政府債務(wù)的新需求來源。
可以說，美國在這一點(diǎn)上別無選擇，只能接受穩(wěn)定幣。在2024年第四季度，Tether被列為美國國債的第七大外國買家，在年度資金流中超過了加拿大和墨西哥等國家。Tether最新的穩(wěn)定幣報(bào)告證實(shí)，Tether持有超過1270億美元的美國國債，使其成為美國政府債務(wù)的最大非主權(quán)持有者之一。
這種動態(tài)已經(jīng)在重塑政策。美國最近通過了具有里程碑意義的GENIUS法案，首次為美國境內(nèi)的穩(wěn)定幣發(fā)行奠定了監(jiān)管框架。毫不奇怪，GENIUS法案要求美元穩(wěn)定幣必須由[美國資產(chǎn)]完全支持，此外還要提供月度儲備披露并進(jìn)行獨(dú)立的第三方審計(jì)。這有助于加強(qiáng)穩(wěn)定幣到債務(wù)融資的飛輪效應(yīng)：每一個新鑄造的Tokens都有效地為美國債務(wù)創(chuàng)造了另一個買家，因此穩(wěn)定幣的采用成為維持美元主導(dǎo)地位的強(qiáng)大戰(zhàn)略工具。財(cái)政部長ScottBessent公開表示：“我們將保持美國作為世界主導(dǎo)儲備貨幣的地位，我們將利用穩(wěn)定幣來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。”
簡而言之，美元穩(wěn)定幣正在從單純的加密產(chǎn)品演變?yōu)槊绹鼐壵螒?zhàn)略的關(guān)鍵工具，這意味著美國政府非常有動力看到美元支持的穩(wěn)定幣的采用從此繼續(xù)增長。今天的穩(wěn)定幣格局
這些有機(jī)催化劑幫助塑造并加速了穩(wěn)定幣的采用，直至今日。但要更好地理解穩(wěn)定幣將走向何方，有必要放大并審視其當(dāng)前存在的格局。
僅在過去30天內(nèi)：
穩(wěn)定幣處理了3.2萬億美元的交易量
鏈上穩(wěn)定幣交易達(dá)12億筆
4140萬個地址與穩(wěn)定幣進(jìn)行了交互
穩(wěn)定幣總供應(yīng)量繼續(xù)達(dá)到新的歷史高點(diǎn)，今天已超過2910億美元。USDT占總供應(yīng)量的約58%，并且多年來一直保持主導(dǎo)地位。
Ethereum的主導(dǎo)地位，雖然不可小覷，但在很大程度上是歷史性的。像USDT、USDC和DAI這樣的第一批穩(wěn)定幣都在Ethereum上，因?yàn)楫?dāng)時根本沒有其他Blockchain軌道可以發(fā)行和發(fā)展可編程的數(shù)字美元。隨著Ethereum上流動性的加深，它創(chuàng)造了一個至今仍然存在的持久護(hù)城河。
但當(dāng)我們考慮特定用例時，細(xì)微之處就開始顯現(xiàn)：穩(wěn)定幣在各自的鏈上是如何被使用的。
PlasmaBFT
共識是鏈上系統(tǒng)的核心。它是將Blockchain與銀行和金融科技區(qū)分開來的協(xié)調(diào)機(jī)制：不是由單一機(jī)構(gòu)，而是由一個去中心化的分布式節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)來驗(yàn)證傳入的交易。然而，這種設(shè)計(jì)機(jī)制會引入延遲，尤其是在網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展和增加更多驗(yàn)證者時，這是目前許多鏈犧牲性能的代價。
為了克服延遲瓶頸，Plasma引入了PlasmaBFT，這是一個專為支持高吞吐量而設(shè)計(jì)的自定義共識協(xié)議。PlasmaBFT是用Rust編寫的FastHotStuff協(xié)議的流水線實(shí)現(xiàn)。最終性是確定性的，可在數(shù)秒內(nèi)實(shí)現(xiàn)。
顧名思義，PlasmaBFT遵循經(jīng)典的**拜占庭容錯（BFT）**假設(shè)。在實(shí)踐中，這意味著只要惡意驗(yàn)證者的數(shù)量不超過三分之一，網(wǎng)絡(luò)就能保持安全（這可以用n≥3f+1來表示，其中n是總節(jié)點(diǎn)數(shù)，f是拜占庭節(jié)點(diǎn)數(shù)）。
要參與，驗(yàn)證者必須質(zhì)押XPL并運(yùn)行支持的硬件（2個CPU核心，4GB內(nèi)存，基于SSD的持久存儲）。然后，根據(jù)XPL質(zhì)押加權(quán)的投票過程，他們被選中來提議和驗(yàn)證Plasma上的區(qū)塊。
該協(xié)議通過雙鏈提交過程來敲定區(qū)塊。驗(yàn)證者對區(qū)塊提案進(jìn)行投票，一旦形成兩個連續(xù)的法定證書（QC），區(qū)塊就被敲定。QC是聚合的驗(yàn)證者證明；將它們鏈接在一起以強(qiáng)制執(zhí)行單一的規(guī)范歷史。
PlasmaBFT經(jīng)過優(yōu)化以支持L1上的高性能。這得益于Plasma對流水線的使用：當(dāng)一個區(qū)塊正在被敲定時，下一個區(qū)塊已經(jīng)可以被提議。因此，區(qū)塊只需兩輪即可被敲定。
這個橋接使得原生的BTC可以在Plasma智能合約內(nèi)部使用。pBTC作為標(biāo)準(zhǔn)的ERC-20發(fā)行，它基于LayerZero的OFT標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建，以允許跨鏈可移植性，同時不影響其對底層Bitcoin的可驗(yàn)證性。用戶總是在Plasma上以1:1的比率收到與存入的BTC等值的pBTC。
多方計(jì)算（MPC）。不是由一方持有私鑰，而是由多個驗(yàn)證者共同生成簽名，沒有任何單一實(shí)體能夠單方面釋放資金。穩(wěn)定幣原生智能合約
在當(dāng)前的穩(wěn)定幣軌道上，穩(wěn)定幣以通用的ERC-20Tokens形式存在。它們是建立在基礎(chǔ)鏈之上的應(yīng)用。這種設(shè)計(jì)在一定程度上有效，但仍然會出現(xiàn)摩擦：交易費(fèi)用以單獨(dú)的GasTokens支付。每個應(yīng)用或錢包都必須操作和維護(hù)自己的自定義Paymaster。隱私支付是不可行的。
在Plasma上，這個功能是直接內(nèi)置在協(xié)議中的。一組協(xié)議內(nèi)合約，用Solidity編寫并集成到執(zhí)行層，賦予穩(wěn)定幣頭等公民待遇。這些合約用Solidity編寫，集成到Plasma的執(zhí)行層，并與任何EVM錢包或合約系統(tǒng)兼容，包括EIP-4337和EIP-7702等AA標(biāo)準(zhǔn)。
Plasma將推出兩個核心模塊。第一個是用于零費(fèi)用USDT轉(zhuǎn)賬的協(xié)議管理Paymaster。這個合約會贊助直接USDT轉(zhuǎn)賬（transfer()和transferFrom()）的Gas成本，這樣用戶就不需要XPL就能發(fā)送穩(wěn)定幣。其范圍設(shè)計(jì)得非常狹窄：它只適用于官方的USDT，并且只適用于直接的點(diǎn)對點(diǎn)轉(zhuǎn)賬，不適用于任意合約調(diào)用。為了防止濫用，資格通過輕量級的身份檢查（如zkEmail、zkPhone或驗(yàn)證碼系統(tǒng)）來限制，并且使用受速率限制。其經(jīng)濟(jì)模型由基金會管理的預(yù)先資助的XPL池覆蓋，該池代表用戶支付Gas費(fèi)。開發(fā)者除了通過標(biāo)準(zhǔn)的智能賬戶流程路由轉(zhuǎn)賬外，不需要進(jìn)行自定義集成，并且系統(tǒng)支持EOAs和智能合約錢包。隨著時間的推移，Plasma正在探索諸如為符合條件的USDT轉(zhuǎn)賬保留區(qū)塊空間等功能，以確保即使在網(wǎng)絡(luò)擁堵時也能被納入。
第二個模塊是用于自定義GasTokens的ERC-20Paymaster。這個合約允許用戶使用白名單Tokens（最初將是USDT和pBTC）支付任何交易的費(fèi)用，而不僅僅是轉(zhuǎn)賬。這個過程很簡單：用戶授權(quán)paymaster花費(fèi)所選Tokens，paymaster咨詢預(yù)言機(jī)以計(jì)算該Tokens有多少等于所需的Gas，然后在幕后以XPL支付給驗(yàn)證者，同時從用戶那里扣除等量的金額。這消除了對掉期或原生Tokens余額的需求，從而簡化了新用戶的入門流程。開發(fā)者從中受益，因?yàn)閜aymaster是在協(xié)議層面處理的，所以他們不必構(gòu)建或維護(hù)自己的費(fèi)用抽象系統(tǒng)。錢包只需要顯示授權(quán)和處理錯誤，而用戶則看到一個統(tǒng)一且直觀的用戶體驗(yàn)。
通過在協(xié)議層面運(yùn)行這些模塊，而不是留給個別應(yīng)用，Plasma確保了應(yīng)用之間的行為一致性，無需外部資金Tokens即可實(shí)現(xiàn)補(bǔ)貼Gas，并將這些功能直接與區(qū)塊生產(chǎn)和執(zhí)行綁定。XPL和Plasma的經(jīng)濟(jì)學(xué)
Plasma商業(yè)模式的核心是其原生TokensXPL，它用于保護(hù)網(wǎng)絡(luò)并補(bǔ)貼PlasmaBFT驗(yàn)證者。
Plasma上的每筆交易都需要支付基礎(chǔ)費(fèi)用，并有基于需求的動態(tài)費(fèi)用。這些費(fèi)用，連同新發(fā)行的Tokens，構(gòu)成了維持驗(yàn)證者激勵的獎勵池。
Plasma對罰沒采取了一種獨(dú)特的方法。它沒有懲罰惡意驗(yàn)證者，而是通過一種新穎的獎勵罰沒機(jī)制來激勵誠實(shí)行為。在這個模型中，行為不端或未能參與的驗(yàn)證者會失去他們的區(qū)塊獎勵，但保留他們的本金質(zhì)押。懲罰較輕，但它降低了機(jī)構(gòu)運(yùn)營商參與的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橥蝗坏馁Y本損失在商業(yè)上通常是不可接受的。重要的是，在少于三分之一的驗(yàn)證者惡意行為的標(biāo)準(zhǔn)假設(shè)下，拜占庭安全性仍然得到保留。
驗(yàn)證者因提議區(qū)塊、在共識中投票和驗(yàn)證交易而獲得XPL補(bǔ)償。他們的獎勵來自交易費(fèi)用和Tokens排放的混合，使得驗(yàn)證者的激勵直接與網(wǎng)絡(luò)活動和更廣泛的XPL經(jīng)濟(jì)學(xué)掛鉤。Plasma生態(tài)系統(tǒng)
圍繞Plasma的技術(shù)工作，是一個正在成長的、集成的生態(tài)系統(tǒng)。Plasma正在以20億美元的穩(wěn)定幣流動性和超過100個DeFi集成推出，其中包括Aave、Ethena、Fluid和Euler等知名項(xiàng)目。
Plasma最近宣布了PlasmaOne，這是其主要的面向消費(fèi)者的應(yīng)用。它作為一個穩(wěn)定幣原生錢包和卡片界面，為用戶提供了一個“一站式”的地方來持有、發(fā)送和消費(fèi)USDT。轉(zhuǎn)賬是無Gas費(fèi)的，余額可以直接用于支付，并且入門流程非常快，可以在幾分鐘內(nèi)發(fā)行一張?zhí)摂M卡。
在集成方面，Plasma已與BinanceEarn合作，允許用戶直接從網(wǎng)絡(luò)訪問收益產(chǎn)品。此外，與新興市場的法幣進(jìn)出金通道和點(diǎn)對點(diǎn)現(xiàn)金網(wǎng)絡(luò)的工作也在進(jìn)行中，旨在使穩(wěn)定幣和本地貨幣之間的轉(zhuǎn)換更少地依賴于CEX。
Plasma還將推出一個廣泛的開發(fā)者工具和基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)系統(tǒng)，涵蓋賬戶抽象、鏈上分析和區(qū)塊瀏覽器、互操作性協(xié)議、預(yù)言機(jī)、索引器和RPC提供商。Plasma的前景
鑒于我們現(xiàn)在對Plasma的了解，值得我們放大并思考一些影響其未來發(fā)展路徑的最重要催化劑和考量。競爭格局
Plasma有一個雄心勃勃且重要的使命：改變?nèi)蛸Y金的流動方式。毫不奇怪，他們面臨來自多個角度的競爭。
首先，通用Blockchain不會消失。Ethereum在穩(wěn)定幣流動性和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)方面仍然占據(jù)主導(dǎo)地位。波場掌握了最大份額的USDT轉(zhuǎn)賬和點(diǎn)對點(diǎn)交易量，而Solana也在不斷努力開發(fā)以提高性能。與此同時，像Monad和MegaETH這樣的新鏈也在高性能和完全EVM兼容性的基礎(chǔ)上展開競爭。
與此同時，我們看到了類似于Plasma的穩(wěn)定幣專用鏈，或“穩(wěn)定鏈”的興起。Circle正在構(gòu)建Arc，一個為受監(jiān)管的USDC結(jié)算而設(shè)計(jì)的許可鏈。Stripe正在研究Tempo，專注于將穩(wěn)定幣嵌入到商戶支付中。谷歌最近宣布了GoogleCloudUniversalLedger（GCUL），這是一個專注于為金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字支付和Tokens化的L1。與此同時，其他項(xiàng)目以差異化的方法和獨(dú)特的價值主張脫穎而出。例如，Payy也引入了新銀行穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施，包括其自己的專用鏈，但核心重點(diǎn)是保護(hù)隱私的轉(zhuǎn)賬。
即使在Crypto之外，非Blockchain支付軌道也已經(jīng)在趨同，以提供與穩(wěn)定幣許多相同的關(guān)鍵優(yōu)勢。這意味著Plasma不僅必須達(dá)到加密基準(zhǔn)，還必須達(dá)到這些傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)的性能、速度和覆蓋范圍。重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域
考慮到這一點(diǎn)，有哪些關(guān)鍵關(guān)注領(lǐng)域可以幫助Plasma團(tuán)隊(duì)？
首先，分發(fā)就是一切。像任何企業(yè)一樣，一條鏈如果不能將其產(chǎn)品送到用戶手中，就無法成長。對于Blockchain來說，這主要局限于加密原生應(yīng)用、交易所、連接的鏈和DeFi協(xié)議。盡管Plasma推出時有超過100個集成和20億美元的流動性，但更艱巨的挑戰(zhàn)是超越加密原生采用，進(jìn)入零售和企業(yè)加密相關(guān)用例。Plasma計(jì)劃支持100多個國家、100多種貨幣和200多種支付方式，為強(qiáng)大的初始分發(fā)足跡奠定基礎(chǔ)。然而，從長遠(yuǎn)來看，維持現(xiàn)實(shí)世界的采用將需要持續(xù)的努力：入駐商家，與金融科技合作伙伴合作，并利用Tether/Bitfinex現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)。波場的崛起表明了草根分發(fā)的力量。問題是Plasma能否留住用戶并在其加密原生基礎(chǔ)之外建立持久的渠道。
流動性是另一個關(guān)注領(lǐng)域。對于一個專為穩(wěn)定幣打造的鏈來說，深度流動性是生存之本。Plasma正在以數(shù)十億的原生USDT發(fā)行量推出，使其在第一天就成為第八大USDT鏈。為了確保它能夠維持未來的增長，橋接、通道和存款流程必須盡可能簡單和無摩擦。
隱私是另一個被低估的部分。機(jī)密支付已在計(jì)劃中，但不會隨Plasma的主網(wǎng)測試版一起發(fā)布。正在探索的核心思想是在保持可組合性和可審計(jì)性的同時，保護(hù)敏感的轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)。該功能最初將作為一個輕量級的、可選的模塊來實(shí)現(xiàn)，盡管Plasma未來很可能尋求在協(xié)議層上固化隱私功能。
憑借其新穎的架構(gòu)、生態(tài)系統(tǒng)覆蓋范圍和流動性基礎(chǔ)，Plasma處于有利地位：
錨定到Bitcoin提供了一個差異化優(yōu)勢。Plasma定期將其狀態(tài)根發(fā)布到Bitcoin，提供了超越僅僅依賴其驗(yàn)證者集合的額外結(jié)算保證。
此外，作為一條公共的、無需許可的鏈，Plasma可以觸及更廣泛的受眾，同時能夠強(qiáng)制執(zhí)行像基于身份的轉(zhuǎn)賬等功能，以實(shí)現(xiàn)零費(fèi)用USDT轉(zhuǎn)賬等專業(yè)體驗(yàn)。
使用自定義共識協(xié)議使Plasma能夠支持高吞吐量下的快速執(zhí)行。
首日推出時擁有超過100個DeFi集成和20億美元的USDT，使其從第一天起就成為按穩(wěn)定幣供應(yīng)量計(jì)算的第八大鏈。應(yīng)用和用例
Plasma提供了支持各種穩(wěn)定幣特定用例和應(yīng)用的軌道。全球支付和匯款
最直接的應(yīng)用之一是作為全球支付軌道。一個在美國的工人可以向在尼日利亞的親戚發(fā)送100美元USDT。這位親戚然后可以直接通過集成的商家消費(fèi)，通過加密卡直接使用，或通過當(dāng)?shù)氐腛TC柜臺和交易所兌現(xiàn)。
在尼日利亞、阿根廷和土耳其等國家，穩(wěn)定幣已經(jīng)充當(dāng)了對沖通貨膨脹和匯款的生命線，Plasma可以進(jìn)一步減少摩擦。這里的成功取決于與本地錢包、ATM和支付系統(tǒng)的集成。波場通過多年的草根推廣實(shí)現(xiàn)了這一點(diǎn)，因此Plasma將需要類似的合作關(guān)系，可能利用Tether的現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)。如果執(zhí)行得好，Plasma可以作為匯款公司或新銀行的后端，提供即時美元轉(zhuǎn)賬，而無需他們自己的Blockchain基礎(chǔ)設(shè)施。商戶支付和微支付
由于波動性和費(fèi)用，用Crypto支付一直很罕見，但Plasma上的零費(fèi)用USDT轉(zhuǎn)賬可以改變這一點(diǎn)。商戶可以在銷售點(diǎn)通過二維碼接受穩(wěn)定幣，從而避免信用卡費(fèi)用和退單。
隱私功能將讓企業(yè)能夠向競爭對手隱藏收入數(shù)據(jù)，而微支付也將變得可行。平臺可以對每篇文章、流媒體或下載收取幾美分，而無需擔(dān)心費(fèi)用侵蝕利潤。對于商戶來說，關(guān)鍵將是用戶友好的工具和法規(guī)合規(guī)。穩(wěn)定幣支付處理器可能會在Plasma上出現(xiàn)，隨著時間的推移，甚至傳統(tǒng)供應(yīng)商也可能在費(fèi)用高或銀行服務(wù)不足的地區(qū)集成它。外匯和跨貨幣交易
穩(wěn)定幣市場已經(jīng)超越了美元，歐元、離岸人民幣和黃金支持的Tokens已經(jīng)開始流通。如果支持多種法幣穩(wěn)定幣，Plasma可能會成為一個鏈上外匯中心。
例如，用戶可以在一個基于Plasma的DEX上以接近零的成本將USDT換成EURT。這使得外匯交易比通過銀行更快、更便宜。想象一下一家跨國公司通過將數(shù)百萬美元即時轉(zhuǎn)換為歐元并在鏈上結(jié)算交易來向歐洲供應(yīng)商付款。這將需要深度流動性，但零費(fèi)用和機(jī)構(gòu)需求可能會吸引做市商。
穩(wěn)定幣和BTC的DeFi
Plasma的EVM兼容性為專注于穩(wěn)定幣和Bitcoin的去中心化金融打開了大門。潛在的應(yīng)用包括：
穩(wěn)定幣DEXes和AMMs：低成本、高交易量的穩(wěn)定幣對（USDT/USDC，USDT/EURT）或穩(wěn)定幣/BTC對的交易。
貨幣市場和借貸：平臺可以讓用戶以BTC作為抵押品借出或借入U(xiǎn)SDT。
BTC-DeFi創(chuàng)新：在Plasma上鑄造沒有托管人的Bitcoin支持的穩(wěn)定幣。機(jī)構(gòu)金庫和結(jié)算
交易所、金融科技公司甚至銀行等機(jī)構(gòu)可以使用Plasma作為大額轉(zhuǎn)賬的結(jié)算層。由于其速度和零費(fèi)用，交易所可能更喜歡Plasma而非波場或Ethereum來處理交易所間的USDT流動。
銀行或公司財(cái)團(tuán)也可以在Plasma上運(yùn)行私人疊加層，以Bitcoin支持的最終性來結(jié)算大型銀行間轉(zhuǎn)賬。對于公司金庫來說，在子公司之間轉(zhuǎn)移5000萬美元可能只需要幾秒鐘，而不是像SWIFT那樣需要幾天。隱私模塊將允許對審計(jì)師或監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行選擇性披露。如果像GENIUS法案這樣的美國立法取得進(jìn)展，受監(jiān)管的機(jī)構(gòu)可能會采用像USDT和USDC這樣的公共穩(wěn)定幣，而Plasma則有望抓住這一需求。
除此之外，還有更多加密原生用例，我們很樂意看到團(tuán)隊(duì)探索在Plasma上構(gòu)建。零費(fèi)用USDT轉(zhuǎn)賬可以為在Plasma上構(gòu)建自主代理支付基礎(chǔ)設(shè)施提供一個非常有吸引力的案例。有了首日部署的20億美元，Plasma可以提供深度穩(wěn)定幣流動性，這是預(yù)測市場維持有意義的用戶活動所需要的。Plasma還可以作為跨多個鏈的穩(wěn)定幣流動性的路由層？偨Y(jié)
Plasma的主網(wǎng)測試版現(xiàn)已上線。我們很高興看到專為穩(wěn)定幣打造的基礎(chǔ)設(shè)施將如何發(fā)展。穩(wěn)定幣必將顛覆全球支付和金融服務(wù)領(lǐng)域的其他部分，但它們需要專用的、為特定目的打造的軌道才能蓬勃發(fā)展。盡管Plasma不是唯一一個追逐這個北極星的項(xiàng)目，但它提供了最有前景的解決方案之一，可以抓住這個萬億美元的穩(wěn)定幣機(jī)會。